【IPO新規】リニューアブル・ジャパン(9522)の初値予想とBBスタンスについて

リニューアブル・ジャパン(9522)の新規上場が決まりました。

わたしの初値予想とBBスタンスについて紹介します。

事業内容(概要)

リニューアブル・ジャパン(9522)は、「再生可能エネルギーのコングロマリット(注)」を目指し、太陽光発電所を中心とする再生可能エネルギー発電所の①開発、②EPC（設計/調達/建設）、③資金調達・案件売却、④アセットマネジメント（以下「AM」といいます。）、⑤オペレーション＆メンテナンス（以下「O&M」といいます。）、⑥発電・電力小売までの再生可能エネルギーに関する事業全般を一気通貫で提供しております。

当社グループは、再生可能エネルギー発電所を開発し、当社（当社が匿名組合出資を行う合同会社等を含みます。）が保有し発電事業による売電収入を得るとともに、当社がメインスポンサー、東急不動産株式会社が共同スポンサーを務める上場インフラファンドである日本再生可能エネルギーインフラ投資法人（証券コード：9283）（以下「上場インフラファンド」といいます。）や当社が投資家を募り組成する私募ファンド（以下「私募ファンド」といいます。）に売却し売却収入を獲得し、売却した再生可能エネルギー発電所に関し、上場インフラファンドや私募ファンドからAM業務及びO&M業務を受託する「循環型再投資モデル」を構築しています。

［事業系統図]

初値予想

リニューアブル・ジャパン(9522)の上場において、気になる点は下記になります。

• テーマ的には、「再生可能エネルギー発電所開発・運営事業」で普通
• 業績は、普通
• 公開株数は、微妙（多い）

第11期第３四半期連結累計期間、利益を確保しているが、公募株数が多いことと同時上場株が多いこと（5社）から、公募割れの可能性があると判断します。